股票配资新闻-撑起8月公募基金发行市场这类基金受热捧年初至今平均收益领先还能配置吗？

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南方财经全媒体资讯通研究员万倩倩综合报道

8月行情还未走完，相比7月，公募基金发行市场已出现明显的变化。

具体来看，在股票型基金发行份额呈断崖式下降的以“稳健”著称的债券基金的发行速度却在快速增长，截至8月21日，本月债券基金发行规模达422亿份，已接近7月整月的发行总额；而同期股票型基金仅发行了44亿份。

债券基金为啥这么火？

债基撑起8月公募基金发行市场

在8月新成立的基金中，有12只基金发行份额超过10亿元，发行份额排名前三的均为债券型基金：中长期纯债基金中融恒通A和被动指数基金华安中债1-5年国开行债券ETF均募得80亿份，中长期纯债基金鹏华永平6个月以近80亿份位居第

而从具体发行品种来看，发行份额排名第一的为中长期纯债基金共募集276亿份，指数型债基募集80亿份，远超7月份的13亿份，另外短债和二级债基8月以来也均发行超30亿份。

业内人士认为，在今年资本市场面临不确定性、尤其权益市场持续震荡的背景下，波动和风险相对较低的债券型基金似乎更受到投资者的青睐。

纯债基今年以来平均赚3%

Wind数据统计显示，截至8月21日，公募基金市场中债券基金总规模达到785018亿元，其中中长期纯债基规模占比近60%，总体规模达到46817亿元，混合型二级债基以10426亿元的规模位居第

其中，基金规模超过100亿元的共111只，排名前十的也多为中长期纯债基金和混合债基。

债券基金与股票等权益资产关联性相对较弱，相较于股票基金而言投资风险相对较低，在市场风险偏好降低的情况下，债券基金的表现相对而言较稳定。

从业绩表现来看，今年以来债基“突出重围”，平均收益表现优于其他类基金。

数据统计显示，年初至今债券基金平均回报率69%，中位值23%；其次为货币市场基金，平均回报率14%，而FOF基金、混合型基金、QDII基金、股票型基金平均收益率均为负值，分别为-2%、-85%、-43%和-107%。

进一步来看，在各类债券基金中，纯债基的业绩表现较为稳定。据Wind数据统计，年初至今，纯债基金以29%的平均收益率拿下债基类收益榜第一名，其中，中长期债基平均收益为39%，短债基金为91%；被动指数型债基平均收益率15%；其次是混合一级基金15%，而受到权益市场调整影响，混合二级债基、可转换债基类平均收益均为负。

业绩突出的主要原因，从绩优纯债基金的二季报中可窥知一

一是在低收益水平和宽松资金环境下，适当在信用债投资方面增加杠杆进行套息操作；二是在利率债投资方面保持灵活适度操作，择机参与波段机会。

从投资风险看，债券基金的最大回撤和波动率相对较低。

统计显示，债基今年以来平均最大回撤仅为61%，中位值为0.36%，单只最大回撤约31%；而股票型、QDII基金、混合型基金的平均最大回撤分别高达227%，211%和167%。

收益排名第一的债基是它！

具体到单只基金上。

从披露的二季报来看，二季度该基金债券资产占比766%，其中主要为可转债，前五大债券分别为：长证转债、21国债1隆22转债、20国债0通22转债。

基金经理在季报中表示，基金债券资产配置主要以中短久期的债券为主，投资信用评级以AAA为主，严格控制信用风险，并适时参与利率债、可转债及权益资产来增厚基金收益。

需要提醒的是，该基金的波动率较高，年初至今最大回撤高达162%，远远高于债基平均最大回撤力度61%。

从规模来看，最大债基是景顺长城基金旗下的景顺长城景颐双利A，其规模为4851亿元，该只基金成立于2013年，是一只混合型二级债基。

作为典型的“固收+”产品，基金经理既可进行股票投资和债券投资，又可以进行一些资产配置和可转债等。

而该基金在资产配置上，截至2022年6月30日，债券、股票的比例分别为818%、191%。

从基金前十大重仓股和重仓债券来看，景顺长城景颐双利A第一大重仓股为平安银行、其次为陕西煤业、五粮液、贵州茅台、广发证券等，行业多属于金融、能源和日常消费。该基金的前十大重仓债券可转债占比较高。

需要提及的是，该只基金的基金经理为李怡文和董晗，两人之前在国投瑞银就开始共同管理产品，之后2020年-2021年先后跳槽至景顺长城展开合作，自2021年4月接管该基金以来，景颐双利A近一年收益率约6%，最大回撤4%，无论是收益率还是最大回撤均高于二级债基平均水平。

债基如何配置？

站在当前时点，许多业内人士认为，债券收益率仍有一定的下行机会，尤其是长端利率。8月22日，央行宣布降息，其中1年期LPR下调5个基点，5年期LPR下调15个基点。在央行降息的大背景下，说明央行短期仍将维持流动性的合理充裕。

华林证券在研报中指出，对于债券类基金的投资，追求稳定收益的低风险偏好投资者，可以考虑配置久期管理能力较佳、选券能力较强的纯债基金；对于希望博取一定收益的中等风险偏好的投资者，可以考虑专注于打新、可转债等以权益产品增强收益的“固收+”基金。

在实际操作中，普通投资在投资债基时，可以考虑基金规模、成立时间、收益率和回撤等细分指标：

规模：优先选基金规模较大的，如果规模太小，可能会面临不赚钱被清盘的风险；

成立时间：成立时间越长，基金经理的经验越丰富；

在证券炒股服务的过程中应该按照相应的市场需求和自身的需求来考量，不能一句话就认为证券炒股服务好不好，做好一定的自身、平台和市场分析才能有好结果。