配资热点:变异病毒如何影响全球市场?
最近,南非新冠病毒变异迅速蔓延,现已蔓延至香港、欧洲等地区。十一月二十六日,WHO将这一变异病毒命名为Omicron。WHO将Omicron列为“引起忧虑的病毒变种”(Variantofconcern);
因为Omicron的基因变异较多,感染率较高,感染率较高。由于国外多国试图“与病毒共存”的政策,所以,危害性、死亡率、新冠疫苗和特效药的效果,都对防疫政策产生了更大的影响,但是这些重要数据目前还需要进行更多的科学研究来证实。在未来2-3周内,全球疫情演变和防疫政策调整都是非常关键的:我们预计疫苗生产商将提供Omicron疫苗疗效的初步结果,同时还能增加死亡率、严重感染率和传播特性。为了预防失败的危险,疫苗生产商们作出了迅速的反应,Pfizer/BioNTech指出,基于新病毒的mRNA疫苗6周内可进行重组[2],Moderna发布了Omicron的三种战略,即在100天之内能装运第一批新疫苗。表明能够迅速推出针对Omicron病毒的疫苗。鉴于当前疫情形势仍然不明朗,我们维持2022年大型资产类别对经济和市场形势的判断。
国际市场动荡,中国资产韧性突出。
疫情的不确定性导致全球风险资产大幅调整,油价大跌11%,海外主要股市下跌约2.3%。而A股跌幅低于海外市场,跌幅为1.2%。
在过去一周,A股下跌0.7%,美股下跌2.2%,欧股下跌4.4%,这反映出中国资产的相对弹性。坚持适度超配A股和中国利率债并重,海外资产首选(《2022大类资产展望:稳中求进》)。
由于担心发酵之际正值美国感恩节假期,市场流动性不佳,资产价格或计入过度悲观预期,对于2022经济状况的基准预期依然有效(中国的边际改善),国外边际放缓):国内“稳增长”政策逐步发力,经济由周期向企稳过渡,将有利于中国市场的表现。
临近年末,"稳增长"信号持续释放,信用脉动也预示着股市的配置机会,未来3-6个月中国股指或将迎来阶段性行情。受政策推动,国债利率仍将维持下行趋势。若Omicron造成的疫情严重恶化,全球经济复苏遭受重创,我们的基准情景也不能实现,中国资产可能依然坚挺。在高风险病毒变异情况下,中国的“严格控制清零”政策仍然是全球范围内最有效的防疫措施,其相对优势可能转化为宏观经济与资产表现的比较优势。
同时,我们国家还有足够的政策刺激空间:不同于发达国家的“大洪水”,我们国家在疫情冲击期间政策相对有限,并且在控制疫情之后很快出现了边际紧缩,表现为政策利率下降幅度较小,到2020年5月,信用脉冲开始转向下行。因为“弹药充足”,政策可以在必要的时候扶持经济,形成强有力的市场支撑。