配资禁忌_美国已经衰退了吗？一文详解GDPNow模型

配资禁忌是建立在互联网金融基础上的一项融资炒股投资方式，投资者在进行配资交易时，需要提高自身的配资交易技巧和配资策略，避免在操作时，手无足措，错过投资最佳时机，因而失去信心。

软指标：经济景气及消费者信心大幅下行，市场衰退担忧加剧。

Q关于二季度GDP，GDPNow告诉了我们什么?

对于单期预测来说，随着真实数据公布的临近，预测值越来越准确;

模型实时调整情况来看，消费、住宅投资和库存变化拉动多次下调。从4月末至今的二季度GDPNow模型结果来看，5月新屋销售数据、5月PCE和6月ISM制造业PMI数据公布后，模型对住宅投资、消费和库存变化下调明显，对二季度美国GDP增速的预测从9%一度下调为-1%。6月非农数据公布后，预测结果才有了明显上调。当前最新预测二季度GDP环比折年率-6%，为BEA公布GDP初值数据前的倒数第二次预测结果。

QGDPNow的观察框架如何构成?

GDPNow最新模型显示，美国二季度GDP增速预测为-6%。根据亚特兰大联储于7月19日更新的模型结果显示，美国二季度GDP增速预测为-6%，其中住宅投资和库存变化贡献为负，分别为-0.5%和-5%。消费的拉动也大幅收窄，从28%降为当前的02%。

消费：剔除价格后的商品消费增速转负，服务仍有缺口。

联储随着宏观数据陆续发布进行高频调整的GDP预测模型。

QGDPNow的预测准确性如何?

读者不难发现，在汽车产业的合作模式上，日系明显后来居上，比欧美系要更有紧密性和计划性。通常而言，整车厂对零部件供应企业的配资禁忌,话语权越大，其涉及这家企业的零部件供应就越稳定。这种紧密性和计划性的高光时刻，是日系企业引以为荣的“JustInTime”生产模式——这种建基在稳定的供应链上的高效率、低库存生产模式，业界是有目共睹的。

美国经济确已进入下行通道，本轮衰退概率不低，年内或仍有安全垫。综上来看，美国内生动力已确认下行，消费、投资等指标或将继续降温;而高通胀压力下联储快速收紧，可能通过股市、房市对居民造成负财富效应，支撑美股的低利率环境一旦逆转，则融资成本抬升将给研发支出和回购带来压力。从这个角度来看，美国本轮进入衰退的概率不低。但金融稳定性来看，本轮主要是美国政府代替私人部门加杠杆，所以居民、企业、银行的资产负债表都还较为健康，叠加就业市场仍然强劲，美国面临实质性衰退压力的时间点或在2023年。

消费：剔除价格后的商品消费增速转负，服务仍有缺口。5月PCE数据来看，实际个人消费支出环比不及预期且明显下行，数据公布后GDPNow也大幅下调GDP预测中的PCE分项，二季度GDP预测开始转负。今年以来随着财政刺激的退出，美国消费进入见顶回落的区间。分类别来看，在去年高基数的背景下，美国商品的实际消费同比增速已经转负，而服务消费尤其是高接触的服务消费仍有缺口，服务消费增速仍然为正，但斜率放缓。往后看，高通胀下的价格高企正逐渐对需求构成制约，而美联储的快速收紧也会明显影响需求的释放。美国需求回落或将形成“肥尾”，慢撒气或将主要依靠服务类消费缓慢填坑，斜率主要取决于“低技能”劳动力回归的速度。

库存：零售商库存出现积压，或将逐渐从“被动补”进入“主动去”。

正文

局限性：纯数学模型，无法捕捉模型数据之外变量的影响。

与BEA的GDP支出法相似，GDPNow模型框架由5部分13因子构成。GDPNow模型构成为GDP支出法的五部分，分别为消费、固定资产投资、政府支出、净出口和库存变化，每一部分分别由几个细分项构成，因此GDPNow模型共有13个因子。输入前期GDP模型中的13个因子后，通过贝叶斯向量自回归模型即可获得高频数据公布前的初步预测。

住宅投资：利率上抬叠加需求内生动力减弱，地产市场逐渐降温。

长时间维度来看，模型准确度较高，误差较小。

Q关于二季度GDP，GDPNow告诉了我们什么?

展望：美国经济确已进入下行通道，本轮衰退概率不低，年内或仍有安全垫。

与BEA的GDP支出法相似，GDPNow模型框架由5部分13因子构成;输入数据范围包括近30个宏观月度高频数据。

QGDPNow的观察框架如何构成?

住宅投资：利率上抬叠加需求内生动力减弱，地产市场逐渐降温。美国房地产市场经历了2020年-2021年地产热，2022年开始有明显的降温。疫后美国地产热的基础主要有其一是扩张性的货币政策降低了利率，刺激了购房需求;其二是疫情使得更多家庭选择在较为偏远的、人口密度低的区域居住。由于供应限制，2021年开始销售下滑但房价仍高。但进入2022年，虽然地产仍是供不应求，但需求开始降温——居家办公需求下降，利率上行预期对购房需求产生进一步冲击。当前美国新房和二手房销售量已经回落至2019年的水平，且新屋开工和房地产市场景气指数也明显下行。往后看，较低的贷款成本和居家办公的需求减弱，美国住宅投资可能将面临持续降温的压力。

GDPNow是联储随着宏观数据陆续发布进行高频调整的GDP预测模型。GDP增速是衡量经济活动的关键指标，然而，GDP数据的发布往往有频率低、较为滞后的特点，投资者无法及时通过GDP数据获得对于当前经济的判断。为了应对这个问题，亚特兰大联储搭建了GDPNow模型，通过即时发布的更为高频的宏观指标搭建对当期GDP的预测模型，每月至少更新6-7次。

对于单期预测来说，随着真实数据公布的临近，预测值越来越准。与多数预测相似，GDPNow模型也呈现随着GDP初值公布时间临近，误差越来越小的情形。随着时间的推移，模型输入可得变量越来越多，其对于当期预测的准确度会逐渐提升。从2011年以来的预测结果来看，模型初始预测的误差平均值接近5%，随着GDP公布日期的临近，误差逐渐收窄——距离真实GDP初值公布7天时，GDPNow近11年来的平均绝对误差可降至0.8%左右的水平。

GDPNow的局限性在于它是一个纯数学模型，无法捕捉数据之外的影响。与“forecast”不同，GDPNow采用“nowcast”的方式，通过输入真实宏观数据变量，采用与美国统计局BEA相似的方法来估算当期的GDP增速。时间范围来看，GDPNow对当期GDP的预测开始于GDP数据公布的约90天前，结束于GDP初值公布的最后一个相关宏观数据公布日。GDPNow的预测过程为输入变量并生成结果，是一个不经过人为调整的纯数学模型，因此它不能捕捉到模型以外的影响因素，比如2020年初疫情的影响。

“至尊”浓缩洗衣液，是配资禁忌,蓝月亮在2015年推出的高端系列，该型号产品仅660g的售价就高达69元，远远高于传统瓶装洗衣液。但产品推出后并受到市场欢迎。毕竟在大部分国内消费者心中，对洗衣液这一低频刚需消耗品，还是以“性价比”为首要购买标准。

GDPNow模型通过贝叶斯向量自回归、桥梁方程等机器学习方法和模型，将高频数据输入模型进行预测。

QGDPNow是什么?

库存：零售商库存已出现积压，或将逐渐从“被动补”进入“主动去”。2022年以来，随着劳动力的逐渐补充和供应链的持续缓解，零售商和批发商库存得到快速补充，三大产商库存名义值均已回补至历史最高水平。然而，微观层面来看，沃尔玛、塔吉特等大型零售商企业一季报普遍报告了库存积压的问题。当前零售商库存水平来看，除了汽车行业由于供给问题迟迟无法补库完全，其他行业的库存水平均已大幅超过疫情前的水平。下半年随着消费需求的降温，美国库存回补速度可能会逐渐放缓，零售商可能会开启主动去库存的周期。在这个过程中，库存变化可能会负向拖累GDP增速。

QGDPNow的预测准确性如何?

下周美国二季度GDP初值即将出炉，继一季度之后，二季度美国经济增速是否会继续为负是市场较为关心的话题。我们在本文聚焦亚特兰大联储GDPNow模型，并试自下而上探讨美国当前经济究竟如何，以供投资者参考。

随着高频数据的逐渐出炉，GDPNow模型输入数据并调整预测。在初步预测的基础上，GDPNow会进行多次动态调整，在公布月度数据后，输入新的数据从而调整GDP预测结果，这样的动态预测模型被称为“nowcastingmodel”。GDPNow模型相关的宏观数据基本与GDP支出法中的五大框架对应，比如新屋成屋销售对应固定资产投资，制造商发货、库存和订单对应库存变化等等。除了这些指标外，一些软指标比如PMI、消费者信心指数等也被纳入了GDPNow模型的考量，作为潜在变量，也会影响GDPNow预测的结果。

长时间维度来看，除了疫情等外界因素影响时期外，GDPNow准确性较高。从2011Q3到2022QGDPNow预测终值的平均绝对误差为0.84%，预测的均方根误差为25%，模型准确度较高。然而，纯数学模型的局限性也使得在外部因素主导的宏观波动较大的时期，GDPNow模型无法捕捉数据之外的变量从而对模型进行调整，因此会与实际值有较大偏差。从预测结构与真实GDP对比结果来看，2019年及之前的年份，由于外界影响因素较小，GDPNow预测准确性较高;疫情以来预测的误差有所扩大，但随着后续模型逐渐的自我修正，误差可能会逐渐缩小。

GDPNow最新模型显示，美国二季度GDP增速预测为-6%，其中消费、住宅投资和库存变化拉动多次下调。

从幅度方面来看，此轮配资禁忌,奢侈品涨价少则10%，多则20%，而另一边，年初以来，股市方面，即便是表现相对较强的上证指数，也跌了72%，更不用提创业板，开年以来大跌了153%。

QGDPNow是什么?

总的来说，配资者一定要选择专业的配资公司，有专业的配资公司提供专业的配资风控管理团队，配资公司会根据配资交易情况提前设置好止损预警线，一旦触碰，将进行平仓操作，及时减少配资用户交易资金继续减少亏损风险。